新闻中心 News

元征科技(2488.HK)】2017,历史性的反转拐点出现(王学恒)

日期: 2017-03-21
浏览次数: 123

2016年毛利大幅提升,费用率下降,全年扭亏

在公告的2016年报中,营收增长19%,至83505万人民币,略好过我们的预期,净利完成2141万元人民币,超我们预期。实现近3年的首度扭亏。

公司的毛利率明显提升,至2016年的44.9%。销售费用率下滑至2016年的12.8%;这是在公司从B2C全面回归到B2B之后,弃除补贴式的营销投入,以及地毯式的人海推销的结果。管理费用率虽然没有明显回落,但作为2016年,清除部分B2C端的员工,发生的一次性的赔付的背景下,也较2015年下降1个百分点,属相对优秀的表现。

公司已经走出了转型B2C的消极影响,正在回归本源,并开启汽车数据电子领域中的崭新的一页。

2017年新业务看点颇多,云端诊断以及大数据平台初见端倪

公司在2017年,新业务储备较多,包括mini版的X431,卡车版测试设备,pad,环保行业应用工具。

此外,公司将不断优化云端诊断,打造远程诊断的SAAS服务模式。以及,公司也将适度跟踪ADAS、V2X汽车互联网等最新技术,适度推出自己的大数据平台。

投资建议

我们预测,公司在2017年净利润将达到8470万元人民币,2018年净利润为1.7亿人民币。这里已经较充分地考虑了前期的研发资本化摊销以及部分的坏账减值压力。对应0.29元、0.59元港币EPS。

此外,由于目前对新业务以及大数据的收入尚无法形成完整的报表期跟踪,因此,需要跟踪1-2个季度的新业务出货量以修正预期。

鉴于,公司是汽车领域的数据服务商,具有龙头地位,且反转趋势已经确立,我们给予6个月14元的合理估值,对应2018年24倍的市盈率以及3.9倍市销率。

风险提示

短期股价上涨过快可能带来的回调的压力;

新产品的销量不达预期;

部分逾期应收可能造成坏账的压力。

本文转自:http://www.sohu.com/a/129523639_619346


相关内容
  • 热点
  • 最新
  • 媒体
人工智能,是研究、开发用于模拟、延伸和扩展人的智能的理论、方法、技术及应用系统的新型技术科学,目前已被成功应用于个人助理、自驾领域、安防、医疗健康、电商零售、金融、教育等领域。为什么越来越多的领域开始应用人工智能?以医疗健康为例,人工智能可以带来更好的数据处理方式,将其用于分析监控记录数据,可为药物研发、自动化诊断以及预测预防疾病带来新的方向,即可以实现人们对健康的前瞻性管理。随着汽车向电动化、智...
2019 - 10 - 18
维修服务能力是以维修服务为主的维修企业生存根本,不能“技能化”的知识和能力,不足以支撑新形势下的维修技术服务需求。——第一届中国汽车维修技术技能峰会 10月11日,由中国机械国际合作股份有限公司主办,8848汽车学苑、广州市机动车维修行业协会、深圳市元征科技股份有限公司、汽车维修与保养杂志社承办的“第一届中国汽车维修技术技能峰会”在广州保利世贸博览馆成功举办。此次峰会通过丰富、生动、详实...
2019 - 10 - 18
汽修从业者,从选择这一个行业开始,就注定会经历如游戏“打怪升级”一样的成长路径,从小白、青铜到白银、黄金,最后站在“最强王者”的巅峰,每一个阶段的蜕变,都需要长年累月的努力和付出,尤其在小白晋级阶段,更是需要大量的学习。但是说来容易做起来难,对于汽修院校学生和维修学徒来说,在成为中高级技师之前的积累过程中,有很多难题摆在眼前。缺乏实操锻炼汽修厂的维修工作非常繁重,为了保证效率,经验甚少的初级技师大...
2019 - 10 - 09
自元征成功举办第一届汽车电子行业大会以来,我们就和汽车电子行业专家和汽修界的行业大咖建立了紧密的联系。我们也纷纷拜访了汽车电子行业专家和维修技术高超的大咖,进行相互的交流沟通,第一站就去了甘肃兰州拜访了王先生,也记录了他眼中的X-431 PAD产品。PAD系列作为元征具有在线编程功能的产品,自问世起就备受汽车诊断行业的青睐,用来解决各类疑难故障问题,如操作系统崩溃,出现BUG、控制单元内软件损坏等...
2019 - 09 - 10
8月28日,2019年度元征新品及技术发布会圆满结束,元征向汽车后市场推出了两款颠覆性新品“元征超级远程诊断”和“X-431 ADS1汽车诊断学习机”。元征超级远程诊断在这里就不赘述了,今天重点提一下另一个重磅新品X-431 ADS1汽车诊断学习机。有的技师朋友就要问了“学习”?怎么学习,不能只有一个学习功能吧?并不是,实际上,ADS1学习机的诞生,主要是因为现代汽车维修主要依靠诊断设备确定故障问...
2019 - 09 - 10