新闻中心 News

元征科技(2488.HK)】2017,历史性的反转拐点出现(王学恒)

日期: 2017-03-21
浏览次数: 97

2016年毛利大幅提升,费用率下降,全年扭亏

在公告的2016年报中,营收增长19%,至83505万人民币,略好过我们的预期,净利完成2141万元人民币,超我们预期。实现近3年的首度扭亏。

公司的毛利率明显提升,至2016年的44.9%。销售费用率下滑至2016年的12.8%;这是在公司从B2C全面回归到B2B之后,弃除补贴式的营销投入,以及地毯式的人海推销的结果。管理费用率虽然没有明显回落,但作为2016年,清除部分B2C端的员工,发生的一次性的赔付的背景下,也较2015年下降1个百分点,属相对优秀的表现。

公司已经走出了转型B2C的消极影响,正在回归本源,并开启汽车数据电子领域中的崭新的一页。

2017年新业务看点颇多,云端诊断以及大数据平台初见端倪

公司在2017年,新业务储备较多,包括mini版的X431,卡车版测试设备,pad,环保行业应用工具。

此外,公司将不断优化云端诊断,打造远程诊断的SAAS服务模式。以及,公司也将适度跟踪ADAS、V2X汽车互联网等最新技术,适度推出自己的大数据平台。

投资建议

我们预测,公司在2017年净利润将达到8470万元人民币,2018年净利润为1.7亿人民币。这里已经较充分地考虑了前期的研发资本化摊销以及部分的坏账减值压力。对应0.29元、0.59元港币EPS。

此外,由于目前对新业务以及大数据的收入尚无法形成完整的报表期跟踪,因此,需要跟踪1-2个季度的新业务出货量以修正预期。

鉴于,公司是汽车领域的数据服务商,具有龙头地位,且反转趋势已经确立,我们给予6个月14元的合理估值,对应2018年24倍的市盈率以及3.9倍市销率。

风险提示

短期股价上涨过快可能带来的回调的压力;

新产品的销量不达预期;

部分逾期应收可能造成坏账的压力。

本文转自:http://www.sohu.com/a/129523639_619346


相关内容
  • 热点
  • 最新
  • 媒体
我们日常使用的汽车是一个集合多种功能和技术的综合体,那么每一个部件的正常与否直接影响我们的驾驶感受和安全,因此日常使用汽车诊断仪等设备对各个部件进行检测很关键。服务好,口碑好的汽车诊断仪能够很好胜任这些工作,这都离不开其背后供应价格低服务好的汽车诊断仪厂家的努力。那么这些靠谱的汽车诊断仪有哪些比较明显的特点?1、测量精确度高汽车诊断仪作为一种诊断问题和检测相关指标的重要仪器,主要的技术核心就是检测...
2018 - 10 - 29
如今的车为提高稳定性和精确度采用结构复杂的悬挂系统,但车一旦开始使用必定会造成车上零件的磨损,轮胎也更是如此。而轮胎的磨损和角度矫正有时要求配合专门型号的四轮定位仪,这些给顾客造成许多的不便和疑惑,那么,使用四轮定位仪可以带来哪些好处?一、能减少轮胎磨损度,增加驾驶安全性四轮定位仪的主要功能是用来检测使用磨损的汽车车轮定位参数是否符合出厂时的标准参数,防止因为参数的变动造成新替换的轮胎磨损程度增加...
2018 - 10 - 29
如今,许多汽车车主为了自行解决汽车故障以及避免耽误正事,他们会选择将汽保维修工具放在车辆里,以备不时之需。但是汽保维修工具种类众多且使用方法各异,不同的汽车问题需要不同的工具甚至是汽保维修工具去组合解决,因此车主在挑选和购买时应当参考一些依据谨慎购买。下文罗列了购买汽保维修工具时的三大依据。1.依据实际需求车主在购买汽保维修工具时,不能一味的贪多而需注意实用性,能满足到实际的使用需求即可,不必要将...
2018 - 10 - 23
目前,汽车成为了众多家庭必不可少的出行代步工具,但是汽车的常见故障修理往往耗费车主的时间和精力。现在许多车主通过使用更实惠的汽保维修工具来实现自己修理汽车常见故障,不仅省下了大比例的故障修理成本,同时不用耽误正常的用车出行。那么如何发挥汽保维修工具的使用功效?下文中有详细介绍。1.选取正确的工具汽保维修工具有很多类别,针对不同的汽车故障而使用的一种或几种汽保维修工具的组合是各不相同的。这时就需要车...
2018 - 10 - 23
随着汽车数量的激增,汽保维修工具的重要性也日渐凸显,车主通过使用汽保维修工具可以使汽车常见且轻微的问题得到有效的解决,方便快捷省时间,并且检测类的汽保维修工具能帮助车主轻易的找到汽车问题的源头。现在,市面上批发价格汽保维修工具比比皆是,汽保维修工具得以在市场中占有一席之地是有一定原因的。下文就来介绍决定汽保维修工具市场竞争力的三个因素。1.小巧的体型,易于携带汽保维修工具为方便各车主随时携带而采用...
2018 - 10 - 12